2. தொடக்கநிலையாளர் அறிய வேண்டிய முக்கிய விகிதங்கள் — EPS, P/E, Market Cap, Dividend Yield, Beta

பங்குகளைப் படிப்பது எப்படி — தொடக்கநிலையாளர்களுக்கான 10 பதிவுகள் | பதிவு 2

நிறுவனத்தின் நிதி அறிக்கைகளை, ஒப்பிட்டுப் பார்க்கக்கூடிய எளிய எண்களாக மாற்றித் தருபவை விகிதங்கள்.

மிக அடிக்கடி நீங்கள் பார்க்கப்போகும் ஐந்து விகிதங்கள் இவை.

EPS (Earnings Per Share) — ஒரு பங்குக்கான வருவாய்

• EPS = நிகர லாபம் ÷ பங்குகளின் எண்ணிக்கை

ஒரு நிறுவனம் ஓர் ஆண்டில் ₹100 கோடி லாபம் ஈட்டி, அதற்கு 10 கோடி பங்குகள் இருந்தால், EPS ₹10.

பல ஆண்டுகளாக EPS உயர்ந்துகொண்டே போவது, தொழில் வளர்ந்துகொண்டிருக்கிறது என்பதற்கான அறிகுறி. பெரும்பாலான விவரப் பக்கங்கள் "TTM" EPS — அதாவது கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களின் EPS — காட்டுகின்றன.

P/E (Price-to-Earnings) விகிதம்

• P/E = பங்கு விலை ÷ EPS

பங்கு விலை ₹200, EPS ₹10 என்றால் P/E 20. அதாவது, ஆண்டுக்கு வரும் ஒவ்வொரு ₹1 லாபத்துக்கும் முதலீட்டாளர்கள் ₹20 கொடுக்கிறார்கள்.

• உயர்ந்த P/E — பெரும்பாலும் அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்பைக் காட்டுகிறது.
• குறைந்த P/E — பங்கு மலிவாக இருக்கலாம்; அல்லது சந்தை ஏதோ சிக்கலைப் பார்க்கிறது என்றும் அர்த்தமாகலாம்.
• எப்போதும் ஒரே துறைக்குள்ளும், அந்த நிறுவனத்தின் சொந்த வரலாற்றுடனும் ஒப்பிடுங்கள்.

Nifty 50-ன் ஒட்டுமொத்த P/E-ஐ NSE தினமும் வெளியிடுகிறது. சந்தை மொத்தமாக எவ்வளவு விலை உயர்ந்திருக்கிறது என்பதற்கு அது ஒரு நல்ல அளவுகோல்.

சந்தை மூலதனம் (Market Capitalisation)

• சந்தை மூலதனம் = பங்கு விலை × மொத்தப் பங்குகள்

சந்தையின் பார்வையில் நிறுவனத்தின் அளவு என்ன என்பதை இது சொல்கிறது.

இந்தியாவில் சந்தை மூலதனப்படி முதல் 100 நிறுவனங்கள் லார்ஜ் கேப், 101–250 மிட் கேப், மீதமுள்ளவை ஸ்மால் கேப்.

டிவிடெண்ட் ஈல்டு (Dividend Yield)

• டிவிடெண்ட் ஈல்டு = ஆண்டு டிவிடெண்ட் ÷ பங்கு விலை × 100

ஓர் ஆண்டில் ஒரு பங்குக்கு ₹5 டிவிடெண்ட் தரும் நிறுவனத்தின் பங்கு விலை ₹100 என்றால், ஈல்டு 5%.

ஒன்றை மனதில் வையுங்கள்: டிவிடெண்ட் உறுதியானது அல்ல — ஒவ்வொரு முறையும் நிறுவன இயக்குநர் குழுதான் முடிவு செய்கிறது. இந்தியாவில் டிவிடெண்ட் வருமானத்துக்கு, பங்குதாரரின் வருமான வரி அடுக்கின்படி வரி விதிக்கப்படுகிறது.

பீட்டா (Beta)

ஒட்டுமொத்தச் சந்தையுடன் (பொதுவாக Nifty 50) ஒப்பிடும்போது ஒரு பங்கு எவ்வளவு நகர்கிறது என்பதை பீட்டா அளக்கிறது.

• பீட்டா = 1 — சந்தையுடன் ஏறக்குறைய இணையாக நகர்கிறது.
• பீட்டா 1-க்கு மேல் — சந்தையைவிட அதிகமாக நகரும்; ஏற்றத்திலும் இறக்கத்திலும்.
• பீட்டா 0-க்கும் 1-க்கும் இடையில் — சந்தையைவிடக் குறைவாக நகரும்.
• எதிர்மறை பீட்டா — சந்தைக்கு எதிர்த் திசையில் நகரும் (பங்குகளில் இது அரிது).

பீட்டா கடந்த கால தரவுகளின் அடிப்படையிலானது; அதனால் காலப்போக்கில் மாறக்கூடும்.

விகிதங்களை அறிவோடு பயன்படுத்துதல்

எந்த ஒரு விகிதமும் முழுக் கதையையும் சொல்வதில்லை.

லாபம் சரிந்துகொண்டிருக்கும் குறைந்த P/E நிறுவனம், வலுவான வளர்ச்சியுள்ள உயர் P/E நிறுவனத்தைவிட அதிக ஆபத்தானதாக இருக்கலாம்.

பல விகிதங்களைச் சேர்த்துப் பயன்படுத்துங்கள், ஒத்த நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுங்கள், ஐந்து ஆண்டுகளுக்கு மேலான போக்கைப் பாருங்கள்.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• EPS ஒரு பங்குக்கான லாபத்தைக் காட்டுகிறது; P/E அந்த லாபத்துக்கு நீங்கள் எவ்வளவு கொடுக்கிறீர்கள் என்பதைக் காட்டுகிறது.
• சந்தை மூலதனம் அளவை அளக்கிறது; டிவிடெண்ட் ஈல்டு திரும்பக் கிடைக்கும் பணத்தை அளக்கிறது.
• பீட்டா சந்தையுடன் ஒப்பிடும்போதான ஏற்ற இறக்கத்தைக் காட்டுகிறது. விகிதங்களைச் சேர்த்தே பயன்படுத்துங்கள்; தனியாக ஒருபோதும் அல்ல.

இதைப் பயிற்சி செய்யுங்கள்: GPS-AUTOTRADE India பேப்பர் டிரேடிங்கில் மெய்நிகர் பணத்தைக் கொண்டு இந்தக் கருத்துகளை இடரின்றி முயற்சித்துப் பாருங்கள்.

பொறுப்புத் துறப்பு: இந்தப் பதிவு கல்வி நோக்கத்திற்காக மட்டுமே. இது முதலீட்டு ஆலோசனையோ, எந்தப் பத்திரத்திலும் வர்த்தகம் செய்வதற்கான பரிந்துரையோ அல்ல. பங்குச் சந்தை முதலீடுகள் சந்தை அபாயங்களுக்கு உட்பட்டவை; தொடர்புடைய அனைத்து ஆவணங்களையும் கவனமாகப் படித்து, உங்கள் சொந்த ஆய்வை மேற்கொள்ளுங்கள்.